豆粕午评：低开低走

    中证网讯 9月4日，大连豆粕期货低开后横盘整理，盘中小幅下跌，随后窄幅震荡，早盘小幅收低。主力合约M0901成交量大幅增加，持仓大幅增加，收小阴线；开盘价3,536元/吨，收盘价3,511元，下跌73元，最高3,547元，最低3,496元，成交量402,324手，持仓量278,176手。

    从往年情况看，9月份北半球大豆生长状况基本定型，产量也大体确定，天气因素对于大豆价格的影响逐步减弱，不过，今年的情况有些特殊，美国5月下旬至6月下旬的强降雨以及洪水灾害导致美国大豆播种时间推迟了两周左右，这使得该国大豆生长状况远远落后于往年，进入9月后，天气的变化对大豆最终的产量仍然会形成巨大的影响，因此对于目前的大豆市场而言，天气因素仍然是左右大豆价格的关键因素，而在大豆产量未明朗之际，大幅波动仍将是大豆价格的主要走势特征。受之影响，豆粕市场也将面临较大的波动风险。

    由于豆粕一直是重要的饲料原料，因此豆粕价格的连续飙升必将增加农户养殖禽畜的成本，进而推高肉类价格。目前厂商购买豆粕都需要预先订货，因此短期内豆粕价格难以出现大幅回落。但目前来看，豆粕价格的上涨还未波及到肉类价格。毕竟养殖户生产分散没有能力将成本向下游转嫁。

    盘面上看，9月4日上午M0901继续增仓下跌，且市场明显活跃，半天成交量即接近上一交易日全天，总体而言，均线系统走势仍偏空，同时KDJ指标三线呈现向下发散状，短期豆粕价格依然承受较大压力。