郑糖日评：弱势难改 逢反弹沽空

　　中证网讯 周四受隔夜NYBOT外盘中幅收高和柳州市场与大宗市场主力合约继续下挫的影响，郑糖主力0905小幅高开后，弱势震荡，受大豆等其他农产品走势疲软的影响，逐级下挫，柳州市场继续回调，带动期货盘面重心继续下移，弱势格局明显，中午尾盘出现跳水行情，下午盘面变化不大，窄幅弱势震荡，后终收于大阴线图形，远月905合约持仓量小幅下降，901合约成交量和持仓量继续下降，远月合约由于主力多头移仓而表现相对抗跌，远近月价差在前期大幅收缩之后，近日继续企稳反弹。

　　NYBOT糖市将继续在13-16美分区间震荡，未来由于其基本面有所改观而有可能继续上攻，但目前受制于金融市场动荡，基金难在期货市场上再掀高潮，所以国际糖市将维持目前的区间震荡格局。国内糖市有别于本榨季以来每个月都同比大幅增长的情况，今年8月全国销售食糖86万吨，与上年同期基本一致，市场期望中秋前的采购高峰化解巨大库存的希望化为泡影。截至8月底，全国库存量仍有251万吨，这样，本榨季结转150万吨已经没有什么悬念，而这还没有包含国家和地方收储的110万吨。巨大的结转库存将压制新榨季糖的上市价格，并且国内现货在新榨季里也没有产量下降的任何预期，所以糖市难言反弹，中长线看空仍是主流。操作上，中长期趋势维持空头方向，0901未来的弱势格局是长期的，901中长线空单继续持有，但主力多头移仓远月0905的过程中会出现偶尔的技术性反弹，或者超跌后有快速反弹，激进交易者可关注0905的交易性日内短线做多机会，及时止赢或止损，稳健者应回避这种短线抄底，稳健者可逢每次反弹遇阻后坚决做空0901，套利者可继续持有买905抛901的反向跨期套利单。

　　近一段时间来美元不断升值，美元兑雷亚尔汇率也从1.60:1的低位回升到1.88:1，出口利润有所回升，因此也使得部分生产商愿意在价位时销售手中的食糖。本周三巴西Santos港食糖成交价价格对ICE0810合约贴水17-20个点。一贸易行称，本周市场上签约较为活跃。尽管美国的经济形势对期糖市场产生了一些负面影响，但巴西糖厂和贸易商对糖市前景仍较为乐观。由于对糖市前景看好，当本周三糖价下跌之际，商业公司纷纷在ICE糖市上回购0810期约和0903期约。业界认为糖市很有可能再次回归基本面行情。