大户25亿元资金押空天胶

　　在天然橡胶市场里，流传着一个“大户神话”。

　　传说此人在各个期货公司有许多户头，“化整为零”地把数亿资金压在了天胶空头上，与无数的散户、现货商和贸易商组成的多方对抗僵持。 

　　追随者说：“节奏还在他的控制之内。”挑战者说：“空头现在已经很累。” 

　　近来，押往天胶市场的筹码越来越多。从3月26日到5月8日记者发稿之时，28个交易日里天胶的总持仓从67200手增至118870手，以20500元/吨的低价计算，超过50亿元的新增筹码被堆上了赌桌。天胶近期的每日交易额已是铜的4倍，锌的2倍，超过沪市总交易额一半以上。 

　　神秘的大户 

　　“凡是在橡胶市场5年以上的玩家，都应该知道江浙一带这个期市大户，他的头寸分散在各个期货公司里，目前你能看到的市场上的空单超过半数都是他的。”据一位胶市玩家介绍，这位姓裘的大户只做天胶和PTA，对其他品种一概不碰。 

　　他到底有多少钱？记者所采访的几个知道他的玩家没有一个能说出确切的数字。目前，天胶总持仓已超10万张，一半数量的空单约为2万到3万张，价值至少在25亿元左右。与他交易中未持仓过夜的资金相比，这些资金应该只是冰山一角。 

　　“他的钱绝对不止这个数。”按照中粮期货橡胶分析师毛建平的说法，此人在银河期货这一个席位上就亏掉了3000万。当记者拿这个数字询问前述玩家所得到的答复是：“3000万对他而言就像我们的3000块一样。” 

　　江湖传说，不仅浙江的所有期货公司里都有他的账户，其他各地期货公司也都有他的身影，还有许多不会在持仓前20名里出现的“暗仓”。另外还有传闻称，他有一个素质较高的“智囊团”，在胶市“从来没有输过”，唯一的缺憾就是他没有现货背景。 

　　重金砸盘 

　　不过，这个裘姓大户在这波行情中似乎犯了个错误。 

　　“目前节奏还在他的控制范围内”，该玩家肯定地说，但十分推崇裘姓大户的他也不得不感叹“这次做空有点急”。 

　　而坚持看多的玩家对“裘先生”就没那么客气。4月20日开始，毛建平在自己的博客“阿毛评胶”里不断发表言论嘲笑：“之前的3个价格他都没能守住，空头每天砸盘很累了。”4月25日上午，“空老大”在20700元压盘压了三次，第一次是1000手，后二次都是500手，没有压住，挂单均被吃掉，最终持仓增加，收盘在20700元以上。 

　　毛建平给理财周报记者算了一笔帐：按照目前的持仓量，要使橡胶价格下降1000元，空头需动用资金3.5亿元。 

　　2006、2007年度两次获得上海期货交易所“天胶优秀分析师”称号的王伟波目前操盘一只期货基金，他向记者坦言自己背后站的是包括现货商、贸易商在内的多头。“不是谁钱多谁就能赢，期货市场输钱的总是做空的。”他这样评论裘姓大户。 

　　王伟波的言论体现出多头的强硬态度，从盘口看，涌上来的多头越来越多，天胶的持仓每天都在上升。 

　临近生死线？ 

　　“从20500一路涨到到22500，每一次他都没守住。”毛建平说。分析师和玩家都强调，22500元是多空争夺的生死线。目前，天胶在这一线上已僵持数日。

　　市场比较一致的分析意见是，目前外盘走势强劲，国内外现货与外盘期货价格均高于沪市期货价格，库存也已由9万多吨减至3万吨。与此同时，国内主要产区云南和海南均受到雪灾天气影响产量减少，而国内对橡胶的需求不断攀升。

　　农业部预计，进入5月以后，国内天然橡胶价格将在高价区域震荡，并具有一定的上涨空间。但是，橡胶主产区印度尼西亚和泰国在5月进入收割季。数据显示，产量的供应比较充足。

　　5月或者对多空双方意味着某种变化的到来。“22500元是个回调线”，国际期货分析师张兵预计，天胶5月可能回调至21000元。

　　上述期市玩家也认为，裘可以在这个回调时机陆续平出空单，转而做多。算下来，仍是盈利。“只要时间踩得准，最后多空双方都会赚，只有散户赔。”

　　但认准了裘没有现货的多方未必会放他一条“生路”，给他平仓的机会。王伟波表示，目前双方都还在继续往天胶上下注。 

　　天胶存在暴涨机会 作者 王伟波 

　　本周，市场的焦点依然在不断上创历史新高的油价上，同时由于大幅度减产，加之9日全球天然橡胶年度会议在泰国曼谷拉开会议，供应紧张的格局再度蔓延胶市，天然橡胶这个沉默许久的商品后市可能成为第一个追随原油的工业品。 

　　能源市场，截至周五电子盘纽约原油6月合约悄然升至124美金至上，较前一周大涨8美金，成为商品市场最为凌厉的涨势商品。基金的投机行为被认为是油价上涨的主要原因，这种观点正在随着原油基本面供需形势的逐渐明朗而逐渐被认为是一种偏面行为，油价上涨并不能完全归罪于基金，因为我们看到整个全球原油市场供需日趋紧张形势在不断的恶化。 

　　近期地缘政治因素也在不断的搅乱市场的供应格局，使得油价的上涨一直处于火上浇油的状态，诸如尼日利亚形势，英国罢工等事件层出不穷。周三晚间，油价再度上创历史新高，市场的上涨趋势在众多市场人士的怀疑下振荡走高，纽约原油6月合约上穿123美金。此前高盛的一份报告中，曾经谈到油价上涨的问题，伴随油价冲击120美金成功之后，这个三年预测的具有不可思议性的高点已经实现。此番，高盛再度抛出重磅炸弹，认为原油价格在未来两年内可能升至200美元/桶高位，原因是其处于原油供应增长疲软所推动的“超级上涨”周期之中。 

　　基本金属市场，铜价高位整理的格局在不断延续，沪铜延续弱势调整的格局，进口亏损的局面不断延续，中国在进口亏损的背景下，很难组织起海外采购，截至周五电子盘LME三月综合铜收报于8310美金，较前一周下跌80美金。其他基本金属，LME三月综合锌收报于2220美金，呈现低位弱势整理的格局，而铅价走势相对疲软，本周暴跌257美金。 

　　油价持续走高，对于全球其他商品的影响将成为一个持续的过程，以天然橡胶为例，合成胶价格近期的飙升已经足以在今天相当长的一段时间里，给天然橡胶以利多支撑，而其他商品，诸如能源替代作用的植物油也将继续受到冲击。油价的走高，从一定程度正在传导到其他商品上，化工、粮食以及其他工业品等等。本周胶价继续上行，尤其国际市场，在割胶初期供应不足的背景下，日胶期货重新返回300日元至上。国内两大垦区持续减产，势必会引发随后一段时间里的供应紧张格局的延续，胶价也许存在暴涨的机会。