仿真交易套利机会凸显

　　昨日，沪深300指数走出V字形体态，下探5273.54点，尾盘重新收回5351.96点，涨幅0.86%，与本周其他四个交易日相同，现货市场均呈V字形态，周二市场大跌二百五十多点之后，剩余的三个交易日中市场逐步恢复信心，周五收盘指数点位重新回到周一水平附近。IF709合约即将于下周五到期，目前仍有基差169.32点，且尚有成交量为40099手，未平仓合约为27151手单边持仓。 

　　据中诚期货分析师陈东坡分析，造成周二大幅度下跌的主要因素主要有两个方面：一是由于建行A股IPO启动，在当前点位下发行大盘股，有抽血打压指数的嫌疑，因此虽然发行新股本身并不会对市场造成太大影响，但由于寓意可能深远，因此影响较大。二是国家统计局在周二公布数据显示，8月份居民消费价格总水平(CPI)同比上涨6.5%，涨幅比上月提高0.9个百分点，并刷新上月创下的10年高点。因此市场整体表现的评价是：下跌后能够反弹表明投资者仍有热情，但是一旦有风吹草动，市场就会急速下跌，因此目前市场信心较为脆弱。

　　从期货看，显然期货的表现较之现货市场悲观，两只近期合约整周都呈现下滑趋势；比较而言，远期合约略好一些，也只是横盘整理。但鉴于现货市场的情况，如果后市不再出现大的利空消息，则近期合约有可能一定程度上止跌。但是由于目前基差水平都比较高，加之IF709合约临近到期，继续上涨可能性非常小。尤其是本周四仿真交易开盘较为平静，股市开盘后，现货指数一路上涨，但期指合约并未跟随现指上涨。

　　相反，上午收盘前30分钟左右，各合约相继跳水，空头大单打压价格，上午收盘前略有反弹，下午开盘后继续下跌，各合约盘中最大跌幅接近5%，IF803合约下跌接近-6%的熔断点位。首创期货刘旭指出，从目前期指走势来看，技术上再度陷入横盘，均线系统对价格支撑较强；从股市来看，近期股市波动加大，多空分歧加大，也一定程度上加大了参与者对于股市判断的不确定性，同时对期指走势产生分歧。

　　从交易机会看，陈东坡认为，如果进行期现套利本周机会很多且利润水平较高。据介绍IF709合约到周五剩下12个交易日，这一周前三个交易日的基差水平都在450点以上，可以说是排在IF701合约之后的历史第二佳套利机会。“即便是周四和周五基差水平大幅度下降，但是仍然分别为211点和169点”，陈东坡说，“该合约在分别还有八个和七个交易日的情况下，也属于非常不错的套利机会。由于下周为IF709合约的最后一周交易，因此基差将大幅度缩小，所以套利风险近乎为0。”